2013年2月24日日曜日

カバードコール、キャッシュセキュアードプットの問題点 資金量

カバードコール、キャッシュセキュアードプットの問題点は、ずばり資力・資金量が必要なところでしょう。

私のブログもタイトルにカバードコールとが入っていますが、
最近はもっぱらキャッシュセキュアードプット(現金確保プット売り」)のポジションしかとっていません。

なぜかというと、現金の確保をしつつ、カバードコールの原資産となる株を保有する資力がないからです・・・。
また、オプションの最低取引単価の金額が高いのもネックになっています。

単純に言えば、資力が足りなくてカバードコールのポジションまで資金が回っていない状態です。
こればかりはどうにもならないので諦めていますが。

これまで3年以上オプション取引をしていますが、大負けもしないでコツコツとキャッシュが貯まっています、戦略としては有効だと思います。ポジションの調整も1ヶ月に1~2回で十分です。

資力に余裕がある人には、とても向いている戦略ですね。
本業が忙しくて投資に時間がさけないエリートサラリーマンや士業の人が採用するのにベストな戦略ではないでしょうか。時給が高いプロフェッショナルは本業に全力投球をするのがもっとも効率的だと思います。

しがないサラリーマンがコツコツとやるには少し荷が重いかもしれません。(笑)
まあ、現実を憂いても仕方がないので、めげずにコツコツと取引をするつもりです。

<お勧め本>


<関連投稿>
カバード・コールのまとめ
カバード・コール関連の本

<関連サイト>
マッタリ バリュー投資とカバード・コール(オプション戦略)

2013年2月23日土曜日

大企業で課長になれるのは100人に3人未満

大企業で課長になれるのは100人に3人未満だそうです。

前提条件が色々あるので大雑把な数字ですが、狭き門ですね。

詳細は下記の本のP18、出典は文部科学省学校基本調査報告書(平成21年)

そろそろ会社辞めようかなと思っている人に、一人でも食べていける知識をシェアしようじゃないか 
山口揚平 


何となく年功序列で漠然と課長になれるという時代はとうの昔に終わっていたようです。

会社で課長以上を目指して猛烈に働くよりも、
そこそこのサラリーマンとして給料をもらいつつ投資(オプション)で資産形成をするというのも一つの方法ではないでしょうか。

サラリーマンのメリットは安定、デメリットはリターンが少ないこと。

投資のメリットはリターンが大きく、デメリットは安定していないことです。

サラリーマンのメリットと投資のメリットを掛け合わせて資産形成をするのもありだと思います。

来月の給料を見越して、キャッシュセキュアードプットのポジションを大きくするなど、安定した給料のメリットを最大限利用する投資戦略は色々とあります。

あと、不動産の目利きができるなら、サラリーマンである最大の利点:住宅ローンが通りやすいことを利用して不動産投機というのもありかもしれません。大火傷をする可能性があるのでお勧めはしませんが。

オプションを始めるならば、「週末投資家のためのカバード・コール、KAPPA」は必読です。


働きすぎは良くないです、生きるために働いているのであって、働くために生きているのではありません。
働かないって、ワクワクしない?


<関連投稿>
「会社が嫌いになったら読む本」を読みました
「クオリティー・オブ・ライフ=生活の質」を犠牲にしない投資
投資の目的は「自由時間の確保」
ぬこ氏が働くようです
Bライフと株式投資の相性って良さそう

2013年2月22日金曜日

プットのバイバックの機会がなかなかつかめない

プットのバイバックの機会がなかなかつかめないでいます、

<現在のポジション>
「キャッシュセキュアードプット=現金確保プット売り」
・EEM 03/16/2013 43.00 Put ショート(売り)
・EEM 04/20/2013 44.00 Put ショート(売り)
・EFA 04/20/2013 59.00 Put ショート(売り)
・IWM 04/20/2013 91.00 Put ショート(売り)

キャッシュセキュアードプット(現金確保プット売り)をしているんですが、最近下げ相場でオプションのプレミアムが上がってしまい、なかかなタイミングがあいません。

突然、株が下がると、ショートしているプットオプションのプレミアムはあわせて高くなってしまいます。
S&P500もここ数日の間に急落しています。(暴落ではないですが)



なかなかベストなタイミングで取引するのは難しいですね。
理論的にはオプションのプレミアムは限月の1週間前から急激に低下するので、それまで気長にまっていいのかもしれません。

私は、せっかちで心配性なのか結構早めにバイバックをしてしまいます。

<お勧め本>


<関連投稿>
カバード・コールのまとめ
カバード・コール関連の本

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2013年2月19日火曜日

中国投資の転換のタイミングはいつ

中国投資の転換点? 撤退のラッパは鳴り響く! - 鬼軍曹

という記事が面白かったので紹介します。
結 論
短中期的に中国経済大幅な調整は不可避だと思われる。個別企業のPER等が適正水準でも、バブル崩壊時は保有資産の下落や会計基準の問題発覚等で現状の評価基準は意味をなさない事が多い。早い段階で投資を行って利益を得てきた投資家達が利食いや撤退しているのを我々も見習って、利がのったものは利食い売りを行い(利食い千人力)、回復が見込めない投資先は損が拡大しない内に思い切って損切りを行う。そしてリーマン・ショックの時のように、出口に皆が殺到する前に「元」を「円」や「ドル」にチェンジすることだ。
超長期(30~50年)でみたらまだまだ中国は発展すると思っています、
というよりもインフレを伴い資本主義が拡大すると思っています。

ただ、10~20年の間に大きな調整がある可能性は大きいと思います。
バブル崩壊のようなハードランディングか、経済成長の低下だけのソフトランディングかはわかりませんが。

「相場の予想は無理」だと諦めています。
ただ、見識のある方が”危ない”と言っているので、それなりにリスクがあるのでしょう。

後は、中国がバブルだとしても可能な範囲で中国株のリターンの恩恵を受けつつ、
分散投資やオプションでリスクを下げるのが懸命なのではないかと思います。

中国は歴史的にみると、ドンガラガッシャンを繰り返している国なので、
また、大盗賊があらわれて、どんでん返しがあるかもしれません(笑)

中国の大盗賊・完全版、高島 俊男 


近代化する前から、最下層のエリアが存在していたのも凄いです・・・
ちなみに、大観園のオーナーは地位の高い人物だったらしいのですが、
「アヘン窟の賃貸で儲けて何が悪い」と発言しています、
ある意味、資本主義的なメンタリティーですね。

大観園の解剖―漢民族社会実態調査、佐藤 慎一郎、伊達 宗義


<関連投稿>
中国の発表する数字に不透明な部分があったら GDPと電力消費量の乖離
【中国株】中国の経済成長と投資家のリターンは同じではない
【中国株】中国の主要株式指数の紹介と一覧
【中国株】中国ETF アメリカ上場の4つの中国ETF←具体的なETFの紹介になります
【中国株】特定口座対応のマネック証券がおすすめ←具体的な証券会社の紹介になります

【本の紹介】【中国株】中国株投資の王道←お勧め本です
【本の紹介】ジム・ロジャーズ中国の時代←お勧め本です

2013年2月17日日曜日

現金確保プット売り(CSP)のポジション変更

IWMの現金確保プット売り(CSP)のポジション変更をしました。
久しぶりのオプション取引です、
”現金確保プット売り”はあまり手間がかからないので楽です。

KAPP氏の本を参考に、「キャッシュセキュアードプット=現金確保プット売り」と表現してます。

最近、面倒くさくてポジションの公開をしていませんでした。
ポジションを公開したほうが、具体的でわかりやすいかと思いますんで。
今度から簡単ですがポジションの公開をしていこうと思います。

<現在のポジション>
「キャッシュセキュアードプット=現金確保プット売り
・EEM 03/16/2013 43.00 Put ショート(売り)
・EEM 04/20/2013 44.00 Put ショート(売り)
・EFA 04/20/2013 59.00 Put ショート(売り)
・IWM 04/20/2013 91.00 Put ショート(売り)

<お勧め本>


<関連投稿>
カバード・コールのまとめ
カバード・コール関連の本

<関連サイト>
マッタリ バリュー投資とカバード・コール(オプション戦略)

2013年2月16日土曜日

「週末投資家のためのカバード・コール」が発売!

週末投資家のためのカバード・コール
KAPPA 


が発売されました!

私はアマゾンで購入、これから熟読します。
日本語でカバードコールが本格的に紹介されている本は初めてではないでしょうか。
内容紹介
現役医師が書いた、予測に頼らない「低リスク&高リターン」株式投資法
米国市場で勝負! よりリスクは低く、よりリターンは高く
普通の投資家にこそ真似してほしい、株式投資とは一味違う戦略とは?
もし、私たちの人生が150 年か200 年ぐらいあれば、市場の平均指標に連動するETF やバリュー系ETFの長期投資は確かに有効だと思われます。しかし、私たちの人生はあまりに短いのです。
この状況の中、利益を上げるにはどうしたらよいのでしょうか? それは、オプションを利用することです。この本で紹介するオプションは、「カバード・コール」を中心とした、最も基本的かつ保守的なオプションです。「カバード・コール」とは、「株式の買い」と、「コール・オプション(株式を、あらかじめ定められた期日までに、あらかじめ定められた価格で買う権利)の売り」のポジションを同時にとる戦略です。これは、「時間価値は必ず減衰する」という不滅の原理を利益の源泉としたものです。その結果、単なる株式投資をする場合に比べて、より高いリターンをより低いリスクで得られる可能性が高まります。
本書では、そのカバード・コールの基礎から応用までのすべてを紹介します。

本書の主な内容
株式を買い、同じ株式のコールを売るという、米国で最も人気の高いカバード・コール(CCW)について、その基礎から応用まで解説
利益をできるだけ積み上げるためのフォローアップについては、具体例を交えながら、特に詳しく解説
カバード・コールと類似の
現金確保プット売り(CSP)についても解説
資金効率に優れている
LEAPSダイアゴナル・スプレッド (LDS)についても紹介

今まで日本語でのカバードコールの本格的な解説はほとんどありませんでした、とても貴重な本だと思います。
その上、”現金確保プット売り(CSP)””LEAPSダイアゴナル・スプレッド (LDS)”が日本語で解説されている本は初めてではないでしょうか。

とても面白そうです!

かくゆう私もカバードコールを始めたのはKAPPA氏のブログを読んだのがきっかけです。
医学と投資についての随想 (KAPPA)

ちなみに、株式投資をされるなら「東大卒医師が教える科学的「株」投資術」も必読です。


東大卒医師が教える科学的「株」投資術
KAPPA 

2013年2月10日日曜日

休み返上で確定申告の作業

休みを返上して確定申告の作業をしています・・・
Firstradeでオプションの取引をしているため確定申告をしなくてはいけません。
それと、Firastadeで株(ETF)を多少売買しましたので。

ちなみに、W-8BEN(アメリカ国内に居住していない人が、米国源泉税を免除してもらう為の書類)を提出していても日本での確定申告は必要です。

というわけで、Firstradeでのオプション取引の資料と格闘しつつ休日返上で頑張っています。
間違ってはいけない作業なので、ビールを飲みながらとはいきません。

オプション取引の損益計算は、
月ごとに送られてくるステートメントでなく、
個別取引の報告書から計算をした方が作業がしやすいと思います。
個人的な感覚ですが、ステートメントの書式があまり見やすいとは思えません。
まだ、個別取引の報告書のほうが見やすいです。

今年の目標は、
シンプルな取引をして投資に関する作業を効率化することです。
投資は、趣味ではなく手段なので、投資に関する作業で趣味の時間が減るのは本末転倒です。

具体的には、
・カバードコール、キャッシュセキュアードプットはETFを対象にする
・特定のETFをメインに取引し、一回の取引ボリュームを大きくする
・取引は1ヶ月に1回を目処にする
(こまめにポジションを調整する方がリターンは上がるかもしれませんが・・・、後々の手間が増えてしまします)

ということを考えています。

ちなみに、オプションの取引を一気に計算しようとすると膨大な作業量になります。
少し面倒かもしれませんが、取引のたびにコツコツと記録をつけておく方が確定申告の際の作業がとても楽になります。

<関連投稿>

2013年2月9日土曜日

確定申告 オプションの利益は雑所得

確定申告の時期です、
海外の証券会社を利用してオプション取引をしている場合は確定申告が必要となります。
(所得によっては不要な場合もあるようです、そのあたりは詳しくないですが・・・)

オプションの利益は雑所得になります。
よって、為替の損益との通算も可能です。

オプションで利益が出ていても、為替で損が出ていれば、通算することができます。
逆に、為替の利益を、オプションの損で通算するということも可能です。

海外ETFやオプションを利用して運用をしていると、為替の取引も当然に増えてきます。
去年の年末ごろから円が安くなってきていたので為替取引をした人も多くいると思います、
為替とオプションは損益の通算ができるので利用できる人はチャンスでしょう。

アベノミックスノおかげか、円安トレンドになってきています、このタイミングで為替の取引をするならオプションの損益も頭に入れて運用すると効率よく損益を通算できると思います。

※最終的な判断は所管の税務署に確認して下さい。上記の内容はあくまで私が確認した範囲の情報です。

<関連投稿>

2013年2月6日水曜日

「Coastwise Capital Group」の紹介 カバードコールについてのインタビュー

「Coastwise Capital Group」のインタビュー記事を紹介します。

詳細については、「Coastwise Capital Group Interview」を見てください。
Born to Sell」はいつも面白い記事が紹介されているので要チェックです。

「Coastwise Capital Group」はカバードコール戦略を採用している運用会社です。
「The Power Curve: Smart Investing Using Dividends, Options, and the Magic of Compounding」という本も出版しています。

カバードコールと配当を重視した運用方法とのことです。
以下に、特に参考になった箇所を抜粋します。
長期的な資産運用の場合、期間が長く、ストライクプライスから離れたアウトオブザマネーのコールを売ることで、キャピタルゲインを得る余裕を確保します。
インカムゲインに重点を置いた運用では、期間が短く、ストライクプライスに近いコール(インザマネーの場合もある)を売ります。
このあたりの考え方は、カバードコールを採用しているファンドには共通していますね。
キャピタルゲインを狙うのであれば、アウトオブザマネーのコールをショートするのが一般的です。
インカムゲイン(オプションからのプレミアム)をメインにするならば、アットザマネーの1~2ヶ月を取引するのが効率的でしょう。
オプションの期間について、インカムゲインを中心とするなら、30~60日。たまに、市場の状況により1~2週間のトレードも行う。長期運用の場合は、3~4ヶ月の期間のオプションを利用します。
参考になる考え方ですね、本などを読んでも1~2ヶ月、3~4ヶ月とバラバラです、どれが絶対に良いという指標はないのでしょう。
個人的には、コールは流動性があるので1~4ヶ月でも取引できると思います。
プットは流動性があまりないので3~4ヶ月は厳しいのではないかと思います。

それ以外にも、カバードコールしている株の株価が大きく下がった時の対応など、参考になるインタビューがあります。(株価が大きく下落しても、オプションが行使されたら損になるストライクプライスでコールをショートすることはないとのことです。)

関連投稿は、カバードコールを利用しているファンドについて調べた記事になります。

<関連投稿>
バリュー&カバード・コールで運用するファンド 「Neiman Large Cap Value Fund's」
「Van Hulzen Asset Management」の紹介 カバードコールを採用しているファンド

<参考にしている本>
 
kindleで買うのが最もコストパフォーマンスが良いでしょう!

2013年2月3日日曜日

EFAのプットオプションをショート

1月30日に、
EFA(iShares MSCI EAFE Index Fund)のプットオプション(put option)をショートしました。
キャッシュセキュアードプットになります。

取引は一日ずれていますが、前回の取引「EFAのプットオプションをバイバック」と一連のトレードとなります。

前回の取引とあわせて、ローリングアップ&アウトですね。

話はかわりますが、
KAPPA氏の「週末投資家のためのカバード・コール」がを心待ちにしています。
発売されたら絶対に買います!

日本初の本格的「カバード・コール」の本

KAPPA氏と山崎氏の本に外れはないと思っていますので。

<参考にしている本>
 
kindle経由でアメリカから直接買うのが最もコストパフォーマンスが良いでしょう!

<関連投稿>
カバード・コールのまとめ
カバード・コール関連の本

<関連サイト>
マッタリ バリュー投資とカバード・コール(オプション戦略)

2013年2月1日金曜日

中国の発表する数字に不透明な部分があったら GDPと電力消費量の乖離

中国の発表する、GDPと電力消費量に乖離があるそうです。
電力消費量から考えると、発表されているようなGDPではないのではないかという話です。

記事が正しいかどうかの判断はひつようですが、中国の発表が鵜呑みにするのは少し怖い気がします・・・
ちなみに、ファンダメンタル分析を行っている場合、判断の前提が間違っていたら結果も違ってきます。

中国の場合、どの情報がどれだけ正確なのかを判断することがそもそも難しいでしょう。

そんな、不正確な情報の上にさらに不確定なファンダメンタル分析を加えてもあまり意味がなさそうです。

だからといって中国への投資をいないというのはもったいないと思いますし、不確定な中で不確定な情報を元に利益を上げている人々もいます。
中国に全く投資をしないというのもリスクだと思います。

個人が中国に投資をする場合は、ETFかコストが安いファンドが良いと思います。または、中国ETFにオプションを利用してヘッジするのもありかもしれませんね。

私はよくわからないので、幅広く分散されているEEM(iShares MSCI Emerging Markets Indx)に投資をしています。

「電力生産と矛盾」 中国のGDP成長率に専門家が疑いの目
「電力生産と矛盾」 中国のGDP成長率に専門家が疑いの目
【大紀元日本7月21日】中国当局が発表した第2四半期のGDP成長率の信憑性が疑われている。7.6%との公表値に対して、英銀大手バークレイズと英コンサルティング大手キャピタル・エコノミクスが、実際の数値は約7.0%とみており、中国の実体経済は数値よりも悪化していると指摘した。
 
 ウィキリークスが以前公表した公電によると、来春に首相に就くとみられる李克強・副首相は2007年、非公式の場で米政府関係者に対し、中国のGDPは「人の手が加えられている」「参考にしかならない」と漏らしていたという。
GDPの数値よりも、電力消費量や鉄道の貨物輸送量、銀行の融資総額という3つの数値がより客観的だとの見方を示していた。
 その中の1つとなる電力消費量は、GDP伸び率の鈍化ペースよりも減速が目立っている。中国当局の発表によると、6月の中国の電力消費量は前年同期比4.3%増と伸び率が減速していると同時に、電力生産量はさらにゼロ成長にペースを落としている。
一方、6月の工業生産は前年同期比9.5%増と当局は発表している。「これだけの成長率はゼロの電力成長率では実現できない。完全に矛盾している」。仏BNPパリバ(北京)のエコノミスト、ケン・ペン氏はブルーム・バーグの取材にこう指摘した。
 「幹部がデータを作り、データが幹部を作る」との中国の俗語を引用した上、ブルーム・バーグは、中国の地方幹部はGDPなどの数値偽造で実績を拡大し、昇進の機会を狙っていると、データの操作疑惑の誘因を分析した。 


<関連投稿>
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